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（原標題：美聯(lián)儲：將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%至5.5%不變）

美聯(lián)儲大樓 資料圖

財聯(lián)社11月2日電，美國聯(lián)邦儲備委員會1日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間，符合市場普遍預期。

早前報道

美聯(lián)儲利率決議即將來襲，本輪加息周期結(jié)束？

當?shù)貢r間10月31日，美聯(lián)儲啟動兩天的議息會議。市場普遍預期，美聯(lián)儲將按兵不動。不僅如此，不少接受第一財經(jīng)記者采訪的分析師認為，刷新16年紀錄的美國長債收益率或意味著美聯(lián)儲加息周期將暫告一段落。

“我認為，今年的加息行動已經(jīng)完成，不認為年內(nèi)的最后兩次會議還會上調(diào)利率?！盕reedom Capital Markets首席全球策略師、前紐約證券交易所交易大堂執(zhí)行理事伍茲（Jay Woods）在接受第一財經(jīng)專訪時表示，“考慮到當前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，美聯(lián)儲主席鮑威爾仍會在表述上偏向鷹派?！?/p>

加息周期結(jié)束？

基準10年期美債收益率近期不斷測試5%水平，創(chuàng)2007年以來的新高。伍茲分析，背后的邏輯在于，投資者認為通脹難回2%目標，利率將在更長時間維持更高水平。“短期來看，該指標在5%水平已經(jīng)見頂，隨著美聯(lián)儲加息行動的結(jié)束，預期收益率也將停止上行。不過，展望更長遠的未來，5%可能也不足為奇，該指標或?qū)⑦h超歷史水平。許多新一代投資者或許還未適應這一點，但高收益率可能會成為新常態(tài)。”伍茲說道。

舊金山聯(lián)儲主席戴利（Mary Daly）此前曾表示，美債收益率走高代替美聯(lián)儲完成了部分工作，相當于一次加息，故沒有必要進一步收緊政策。伍茲稱，華爾街對這種觀點似乎沒有異議，如果繼續(xù)加息恐反而引發(fā)恐慌，產(chǎn)生其他問題。

據(jù)芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool），截至第一財經(jīng)記者發(fā)稿時，11月美聯(lián)儲利率決議按兵不動的概率為96.7%，降息25個基點的概率為3.3%；年內(nèi)維持當前利率水平不變的概率達68.8%，進一步加息25個基點至5.50%～5.75%的可能性為28.9%。

美股后市怎么走？

伴隨著債市波動，美股近期持續(xù)震蕩。10月收官，道指累計下跌1.4%，標普500指數(shù)同期下滑2.2%，納指跌幅為2.8%，三大股指均連續(xù)三個月錄得周線下滑，道指和標普500指數(shù)更創(chuàng)2020年3月以來的最長月線連跌紀錄，標普500指數(shù)和納指均于上周落入回調(diào)區(qū)間。而今年前6個月，美股才沖進了牛市區(qū)域。

“收益率飆升的迅猛程度是導致市場回落的真正原因，特別是對小盤股以及一些大型成長股造成打擊。一旦收益率企穩(wěn)于某個合理區(qū)間，市場將重拾升勢。”伍茲進一步表示，“10年期美債收益率在4.5%以下是理想情形，現(xiàn)在則是在4.85%上方?！?/p>

投資者對美股與美債收益率之間的“蹺蹺板”關系并不陌生。去年8月，10年期美債收益率用了不到三個月時間，由2.6%飆升至4%上方，受美聯(lián)儲持續(xù)加息和經(jīng)濟衰退預期影響，去年美股創(chuàng)下2008年來的最慘一年。一年后，美債收益率在今年7月再度抬頭，短期之內(nèi)迅速從3.8%突破5%。

“我的感覺是，投資者現(xiàn)在傾向于風險厭惡，他們從今年上半年獲利頗豐的一些知名股票當中撤出，一部分持幣觀望，一部分買入美債尋求避險。畢竟地緣緊張局勢令人不安，持有現(xiàn)金也可以在市場走低時進行買入操作?！蔽槠澅硎?，能夠促使大盤反彈的催化劑包括季節(jié)性因素、美聯(lián)儲鴿派信號、企業(yè)盈利走強以及中東局勢清晰，在悲觀情形下，標普500指數(shù)可在4050～4100點附近尋找支撐。

據(jù)金融數(shù)據(jù)公司FactSet的統(tǒng)計，截至10月27日，49%的標普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)披露三季度財報，78%的企業(yè)每股盈利好于市場預期，略高于五年平均值77%。 不過，市值名列前茅的Meta和谷歌在放榜后的兩日分別重挫7%和12%。

“投資者在聽取財報電話會議時，更關注業(yè)績的利空方面。”伍茲稱：“以Meta為例，其季度表現(xiàn)輕松超出預期，只是前瞻指引警告受地緣緊張局勢的拖累，廣告業(yè)務將在四季度走軟，這導致投資者應聲賣出。企業(yè)過去的經(jīng)營成績不再重要，未來三到六個月的前景才事關重大，我認為當前的拋售過度，投資者的心態(tài)是先賣出后質(zhì)疑，尤其當?shù)鼐壵蔚汝幵苹\罩著這個市場。”

同時，他認為，投資者應該采取長期策略，選擇熟悉的、使用過其產(chǎn)品服務的、資產(chǎn)負債表良好的個股，買入后長期持有。他還表示，現(xiàn)在買入美債并非壞的時機，10年期美債收益率在4.5%～5.0%，就回報而言相當可觀。