能專注于一個行業(yè)，并做到了全球第二，大華股份的業(yè)績也是十分的亮眼。2016-2019年，公司實現(xiàn)營收分別為133億、188億、237億和261億，同比增速分別為32.3%、41.4%、25.6%和10.3%；實現(xiàn)凈利潤分別為18.3億、23.8億、25.3億和31.6億，同比增速分別為33%、30.3%、6.3%和25%。可見，公司的業(yè)績相當(dāng)?shù)募t火，即使在公司被列入“實體清單”的2019年，大華業(yè)績?nèi)员３至烁咚僭鲩L。

二、行業(yè)火熱以及產(chǎn)品優(yōu)勢等，是大華業(yè)績強(qiáng)大的關(guān)鍵

大華股份能在行業(yè)中取得領(lǐng)先優(yōu)勢，并且實現(xiàn)了業(yè)績的持續(xù)增長，主要得益于以下幾點。

第一、公司所在行業(yè)火熱。隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，安防監(jiān)控領(lǐng)域迎來了大爆發(fā)，因為這一行業(yè)需求面廣闊，涵蓋智能交通、消防、金融、零售、智能汽車等等多個新興業(yè)態(tài)。2010年我國安防行業(yè)規(guī)模為2350億，可是到2018年攀升到了6678億，速度增長十分驚人。

而大華股份作為安防領(lǐng)域的佼佼者，在2017年以12%的市場份額做到了全球第二，僅次于海康威視，正是憑借著強(qiáng)大的市場份額優(yōu)勢，大華股份也收獲了行業(yè)成長的巨大紅利。

第二、公司產(chǎn)品優(yōu)勢明顯。大華股份能有強(qiáng)大的市場份額，得益于其產(chǎn)品優(yōu)勢。大華產(chǎn)品線相當(dāng)豐富，前端產(chǎn)品有“睿智”、“極光”、“狩獵者”、“靈瞳”等多個系列。存儲產(chǎn)品有“睿思”NVR、“睿思”IVSS 、同軸高清 DVR等產(chǎn)品。中心產(chǎn)品有S2 系列人臉識別服務(wù)器、“睿智”智能視頻結(jié)構(gòu)化服務(wù)器等。云計算有務(wù)樂橙云SaaS和PaaS 解決方案。涵蓋人臉門禁、人臉布控、應(yīng)急指揮、警用安防、森林防火、電力巡線、環(huán)境監(jiān)測等眾多方面。

大華強(qiáng)大的產(chǎn)品應(yīng)用在了中國國際進(jìn)口博覽會、G20杭州峰會、里約奧運會、廈門金磚國家峰會、老撾東盟峰會、上海世博會、廣州亞運會、港珠澳大橋等重大項目上。

而有這么全面強(qiáng)大的產(chǎn)品，得益于公司持續(xù)的研發(fā)。公司研發(fā)人員占比近一半，研發(fā)費用從2015年的9.6億元攀升到了2018年的22.8億元，保持在營收10%左右的水平。

第三、公司運營能力不斷提升。盡管大華股份在體量上次于海康威視，但公司的運營能力卻在持續(xù)提升，從存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上就能看出來。大華股份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)近幾年持續(xù)縮小，而海康威視的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)卻在持續(xù)攀升，這也從側(cè)面反應(yīng)了大華的產(chǎn)品越來越好賣。

而這主要得益于大華股份和?？低暤腻e位競爭，目前?？抵攸c布局視頻云、機(jī)器人、汽車電子、紅外傳感等，而大華重點布局視頻云 機(jī)器視覺 無人機(jī) 新能源整車。所以，在新能源汽車火熱爆發(fā)下，大華未來的市場空間還是要大于?？档?。

目前大華唯一困擾的點就是在應(yīng)收賬款的大幅攀升上，2018年高達(dá)125.8億元，而在2014年應(yīng)收賬款僅有31.9億元。為此，大華在2018年計提的壞賬就高達(dá)3.4億元，這對利潤的侵蝕也是巨大的。

三、總結(jié)

大華股份的成長，得益于安防行業(yè)的持續(xù)爆發(fā)、以及公司強(qiáng)大的產(chǎn)品線等，雖然在近兩年經(jīng)歷了“實體清單”事件，但幾乎沒有影響到公司的成長，并且隨著公司在新能源領(lǐng)域的布局，有望迎來巨大的成長空間。或許，大華當(dāng)下要面對的，就是應(yīng)收賬款的激增。

文末劃重點。

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