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2023-08-27
更新時間:2023-08-27 22:17:24作者:佚名
儲架發(fā)行是指證券發(fā)行實行注冊制的基礎(chǔ)上,發(fā)行人一次注冊,多次發(fā)行的機制。儲架發(fā)行制度源于美國,是一項關(guān)于公眾公司再融資行為的特殊流程規(guī)定,隨著市場的發(fā)展而不斷完善,已被越來越多的國家和地區(qū)采用。
儲架發(fā)行的內(nèi)涵取決于證券市場監(jiān)管模式的發(fā)展,在美國,具備一定資格的發(fā)行人提交的《儲架注冊說明書》經(jīng)美國證監(jiān)會審核并宣布生效后,發(fā)行人即被允許通過建立“儲架”,在三年內(nèi)連續(xù)多次地發(fā)行證券。
注冊制即證券市場的證券發(fā)行注冊制,在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊文件進行形式審查,不進行實質(zhì)判斷,即降低上市門檻;同時配套有中介機構(gòu)即券商對預備上市公司的考查,及對作弊中介商加強處罰;并配套有降低退市門檻的規(guī)則。
國內(nèi)科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市時實行注冊制,主板A股還是實行核準制,其中核準制是指發(fā)行人在發(fā)行股票時,不僅要充分公開企業(yè)的真實狀況,而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機關(guān)規(guī)定的必備條件。