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　　新華財(cái)經(jīng)北京7月5日電（崔凱）歐洲央行（ECB）周四發(fā)布的6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要揭示了決策者對(duì)于通脹降溫緩慢的擔(dān)憂，同時(shí)也展現(xiàn)出對(duì)通脹率終將回歸目標(biāo)的信心。

　　會(huì)議記錄顯示，雖然大部分委員對(duì)通脹率將于2025年底回落至2%的目標(biāo)抱有樂觀態(tài)度，但部分委員對(duì)上月降息的必要性持有異議，擔(dān)憂數(shù)據(jù)并未充分支持這一舉措。

　　在6月6日的降息決定中，盡管幾乎所有參會(huì)者最終同意降息，但奧地利央行行長羅伯特·霍爾茨曼（Robert Holzmann）等委員指出，近期數(shù)據(jù)并未增強(qiáng)他們對(duì)2025年通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的信心，暗示降息可能與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的政策原則不符。

　　委員們注意到，工資增長的意外上升以及通脹的持久性構(gòu)成了額外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致價(jià)格壓力延長，即便工資本身是滯后指標(biāo)。這增加了將通脹預(yù)期重新錨定至目標(biāo)水平的難度，特別是在通脹降溫的最后階段。

　　市場預(yù)期歐洲央行在2024年剩余時(shí)間內(nèi)將再降息兩次，共計(jì)約43個(gè)基點(diǎn)，到2025年底累計(jì)降息約110個(gè)基點(diǎn)。然而，這一預(yù)期與決策者內(nèi)部的分歧相呼應(yīng)，即通脹率是否能如預(yù)測般在2025年底降至目標(biāo)水平。

　　在6月的會(huì)議上，歐洲央行上調(diào)了2024年和2025年的通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)通脹率將從2023年的5.4%降至2024年的2.5%，并在2025年進(jìn)一步接近目標(biāo)。這一上調(diào)反映了大宗商品價(jià)格的上漲和服務(wù)行業(yè)通脹的意外走高，使得通脹下行的速度慢于預(yù)期。

　　決策者還討論了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)通脹的潛在推動(dòng)作用，以及工資或利潤超預(yù)期增長可能導(dǎo)致的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行成員強(qiáng)調(diào)，盡管通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的路徑不確定，但在某一時(shí)刻，基于現(xiàn)有信息做出決策是必要的。