余在古文中的意思 余在古文中指什么
2024-07-09
更新時間:2024-07-09 18:02:16作者:未知
對沖基金通俗解釋(對沖基金簡單理解)。本站來告訴相關(guān)信息,希望對您有所幫助。
什么叫對沖基金?“對沖”(hedge)就是在買入一個看漲資產(chǎn)的同時、賣空另一個與之有關(guān)的看跌資產(chǎn),用來規(guī)避風(fēng)險,采取對沖策略的基金就叫對沖基金。
這里有必要解釋一下什么是”賣空”,因為在我國資本市場對于賣空操作有很多限制,普通人一般不太能接觸得到。
賣空就是要賣出某個自己看跌、但是手里又沒有的資產(chǎn)。手里沒有又要賣?怎么操作?去借??!比如說現(xiàn)在某公司股價100元,你預(yù)期股價會下跌,想要賣空它,這時你只要找到一個手里持有該公司股票的人,向他借1萬股,約定在3個月后把1萬股還給他,同時支付5%的利息。借到股票你就迅速賣掉,立馬獲利100萬,3個月后,該公司股價果然下跌了,現(xiàn)在是60元,你花60萬買回1萬股還給那個人,同時給他5萬利息(100萬*5%=5萬),這樣空手套白狼的一買一賣就賺了35萬(40萬利差減去5萬利息),這就是賣空。
對沖基金最初的設(shè)定就是通過多種投資策略或操作手段對沖掉風(fēng)險的私募基金。但是隨著金融工具的日趨成熟和多樣化,對沖基金逐漸偏離了”對沖”本性,并且通過疊加杠桿,反而放大了風(fēng)險。
根據(jù)2003年美國SEC公布的《對沖基金圓桌會議紀(jì)要》,監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為”對沖基金”是一種表達(dá)方式,任何由專人管理、非公開募集、有績效費(fèi)、執(zhí)行復(fù)雜投資策略的合伙企業(yè),理論上都可以被視作對沖基金。
需要說明的是,對沖基金都是私募基金,美國的公募基金(即共同基金)不允許賣空。在中國也是如此,公募基金不允許賣空操作。私募基金因為門檻高,投資者都有一定的投資經(jīng)驗和資金實力,所以私募基金允許賣空操作。
在我國賣空的操作叫做融資融券,但是這項業(yè)務(wù)被限定了人群和投資標(biāo)的,還不能完全放開,所以普通投資者不太能接觸得到。美國的資本市場歷史悠久,制度相對健全,賣空和對沖都是很成熟的操作。
現(xiàn)在的對沖基金普遍存在這些特點(diǎn):投資效應(yīng)的高杠桿性、投資活動的復(fù)雜性、籌資方式的私募性、操作的隱蔽性和靈活性、承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益。
真正為了抵御風(fēng)險的對沖基金其實在牛市當(dāng)中并不會有特別突出的收益,只有在熊市才能顯示出因避險而跑贏市場的突出表現(xiàn)?,F(xiàn)在全球規(guī)模最大的對沖基金是達(dá)里奧的橋水基金,得益于達(dá)里奧對于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的準(zhǔn)確預(yù)測,橋水在逆市當(dāng)中可以提前布局對沖,所以每一次經(jīng)濟(jì)動蕩都是橋水逆天大漲的高光時刻。