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peg是什么意思（peg選股公式）。本站來告訴相關(guān)信息，希望對您有所幫助。

投資大師彼得林奇說過：“任何一家公司股票的定價如果合理的話，市盈率就會與收益增長率相等?！?/p>

其價值投資的精髓在于，質(zhì)好價低的個股的內(nèi)在價值在足夠長的時間內(nèi)總會體現(xiàn)在股價上，利用這種特性，是本金穩(wěn)定地復利增長。低PEG價值選股模型就是他的思想，被后人總結(jié)出的一個重要選股因子。

我們熟悉的巴菲特的投資理念，概括起來有三點：

安全邊際理論集中投資理論市場先生理論這些理論理解起來容易，但做起來難。原因主要有：如何定量一只股票的價格是否被低估？什么樣的股票才能夠長期重倉持有？當你買入這只股票的時候，市場是否真的處于失效狀態(tài)？

對于這三個問題的定量分析，很難，因為定量意味著“精確的錯誤”，這是巴菲特很厭惡的一個問題，也是他提醒投資者們需要注意的不能犯錯的錯誤。我們在進行模型開發(fā)時也注意不要通過優(yōu)化或者過濾來獲取“精確的錯誤”，但是在量化模型構(gòu)建本身，幾乎所有環(huán)節(jié)都要定量分析，必須要有一個評判基準。所以不能完全依靠主觀經(jīng)驗和小樣本觀察，而是要思考如何進行數(shù)據(jù)分析，如何在噪音中提取主要特征信息。

此時，彼得林奇的PEG方法，在一定程度上比較容易通過量化方法實現(xiàn)。PE的中文含義是市盈率，PEG的中文含義是市盈率相對利潤增長的比率。

PE在單獨使用時有很多問題和沖突，單純地運用低PE標準在選擇被低估的股票時可能會有誤導作用。因為很多不被關(guān)注的股票，特別是夕陽行業(yè)的低增長股票和凈資產(chǎn)過于龐大的重資產(chǎn)傳統(tǒng)行業(yè)大盤股票，往往擁有更低的PE為標準，如果僅以低PE則選股容易選到這類公司。

有高成長潛力的公司，通常有較高的PE，而低PE的股票，不是成長預(yù)期較低就是風險較高（股價低）。單獨考察PE指標，挑選出來的股票可能包含成長前景不佳或具有極大不確定性。僅單純地去尋找PE低的股票，而不加任何附加條件，顯然難以構(gòu)成對價值投資者的選股解釋能力。

PEG指標解決了PE面臨的一個問題，那就是對于價值評估標準的選擇，這也是PEG指標選股法最大的優(yōu)勢所在。PEG是綜合考慮價格和成長性的方法之一，用它可以找出相對于盈利增長率來說市盈率較低的股票?？偟膩碚f，PEG側(cè)重于公司的成長性，適用于尋找相對于高增長率來說PE較低的股票，即PEG用于尋找真正被低估的股票。

計算公式如下：

靜態(tài)PE = 股價 / 年報每股收益（EPS）
動態(tài)PE = 股價 * 總股本 / 下一年凈利潤（需要預(yù)測）
PEG = PE / 凈利潤增長率 * 100

在實際建模中，要剔除噪聲數(shù)據(jù)。如果PEG>1，股價則被高估；如果PEG<1，則越小越好，則說明此股票被低估可以買入。

本文我們引入這個模型，建議各位投資者在A股或者其他市場投資時，價值投資永遠是首選，盡管小市值個股能夠帶來顯著收益，但是也能帶來顯著回撤，并降低模型的安全性和流動性保障。股票畢竟是企業(yè)價值在資本市場的體現(xiàn)，長期看股票價格必回市場估值中軌，特別是注冊制放開，殼資源不在物以稀為貴，捕捉價值股顯得重要。

PEG估值的重點在于計算股票現(xiàn)價的安全性和預(yù)測公司未來盈利的確定性，PEG始終是主導股票運行的重要因素。所以尋找并持有低PEG的優(yōu)質(zhì)股票是獲利的重要手段。

實盤中，我們搜索低PEG的個股名單。且用低PEG價值選股模型以復合增長率來衡量。因為這是經(jīng)過長期計算得到的數(shù)據(jù)，所以更能說明產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品增長變遷的潛力和預(yù)期。另外一個概念是年度平均增長率，它是每年增長率的簡單平均數(shù)。這對于評價投資項目的增長率有一定指導意義，但沒有復合增長率真實。所以，復合增長率在社會經(jīng)濟生活中得到了廣泛的認可和應(yīng)用。彼得林奇堅信，決定個股市盈率合理水平的只有一個指標，那就是公司的增長率。概括一下低PEG模型策略的核心邏輯：

設(shè)置滬深300為初始股票池，實際上，當天停牌的股票是無法進行買賣操作的，所以在整體回測前，將當天停牌的股票剔除，得到可行股票池；本策略針對成長股有效，所以還需過濾掉PE為負值或增長收益率為負值的股票；對股票的PEG進行排序，取出PEG最小的（且全部小于0.5）的前n只股票，作為調(diào)倉時待買入的股票列表；在每次調(diào)倉時，先賣后買，騰出資金，這也是我們后期要編寫模型的通用方法。對不在待買入列表的股票執(zhí)行賣出操作，對在待買入列表的股票分配資金進行買入操作。

tips：在實盤中，加入基于大盤的追蹤止損模塊，即若回落超過2個ATR，則清倉所持有股票；調(diào)倉時，先判斷大盤如果在危險時刻，則不進行換倉，同時清倉持有股票。

最后，我們回測了歷史任意一段時間，采用這種策略，輕松地超越滬深300基準，夏普比率可以輕松超過1。